Hasta ahora hemos visto cuáles son los indicadores económicos y qué relación tienen con los mercados financieros. En esta lección, en cambio, veremos cómo interpretar los indicadores económicos, es decir, cómo se influyen en los precios de los diferentes activos.
Además, veremos qué influye en el crecimiento y la disminución de un país. Estos elementos son esenciales para pronosticar los movimientos de la moneda de referencia, su influencia en las divisas y, como consecuencia, en el momento en que hacer trading forex.
El primer indicador económico que analizaremos es el efecto de la tasa de interés, porque se mencionará mientras presentaremos los efectos de todos los demás indicadores. La tasa de interés variable tiene el mayor impacto en el mercado Forex, el mercado accionario y el de bonos.
Podemos decir que todo se mueve en función de las tasas, sus tendencias e incluso sus pronósticos. A veces, los mercados se basan mucho en pronósticos o anuncios de un cambio de tasa. Sin embargo, cuando estos realmente llegan, no tiene ningún efecto, porque los mercados ya se han adaptado mientras esperaban.
En el mercado de divisas, es decir, Forex, un aumento en las tasas de interés reales (al neto de la inflación) observa un aumento en la atracción de capital debido a mayores rendimientos. Este factor debería reforzar teóricamente la divisa dentro de la relación del par de divisas.
Comencemos con el PIB o Producto Interno Bruto (en inglés es Gross Domestic Product o GDP). A un PIB alto generalmente le sigue alzas de las tasas de interés o, al menos, las expectativas de aumento. De hecho, al ser un factor positivo, esto lleva al país a aumentar las tasas para reforzar su moneda.
Sin embargo, esto ocurre si el propio estado no teme que una inflación dañe la confianza de la misma moneda. Por ejemplo, si Japón aumenta su PIB y decide alzar las tasas de interés, el YEN valdrá más. De consecuencia, costará aún más a quienes compran desde el extranjero donde el cambio se refuerza a favor del YEN.
Por lo tanto, si el aumento de la inflación afecta el bienestar del país, el estado no elevará las tasas de interés ni las devolverá al nivel anterior enseguida.
Los países interesados en atraer capital cargan una baja inflación. Por lo tanto, incluso si tienen un PIB alto, no están interesados en elevar las tasas de interés. Por consiguiente, no muestran grandes variaciones en las relaciones monetarias, es decir, en los pares de divisas.
Algunos indicadores pueden anticipar la evolución futura del PIB, porque este depende de la evolución de la demanda agregada. De acuerdo con el modelo macroeconómico, considerando el PIB como una oferta, la demanda se compone de consumo, inversiones, cambios en las existencias y exportaciones netas.
Resumiendo, al analizar los componentes de la demanda, es posible indicar la posible evolución del PIB. Básicamente, en esto se basan los analistas para pronosticar la variación del porcentaje del PIB en un período futuro.
La producción industrial o Industrial Production generalmente se publica junto con la tasa de utilización de la capacidad de producción. Si esta tasa supera el 85%, pueden ocurrir grandes desequilibrios inflacionarios en el proceso de producción.
Un crecimiento en las ventas al por menor o retail sales constituyen un refuerzo. Por lo que, hablando del PIB, podemos esperar un aumento en las tasas, y, por lo tanto, invertir en el refuerzo de una moneda o par al alza o la baja.
Si la demanda de bienes duraderos o durable goods orders crece, es una señal de fortalecimiento de la economía, por lo que incluso en este caso podemos prever un aumento en las tasas.
Si la demanda para la industria o factory orders crece, significa que la productividad potencial de las empresas crece y, por lo tanto, también sus ganancias. Este factor se utiliza para evaluar si en un futuro próximo habrá una recesión en la economía o no.
Obviamente, si la demanda aumenta, no habrá recesión, sino que habrá un fortalecimiento de las compañías y los índices bursátiles.
Si los inventarios de las compañías (business inventories) o los inventarios de los mayoristas (wholesale trade) disminuyen, son un factor positivo para la economía, especialmente al final de una recesión u otros períodos delicados.
Obviamente, más altos son los ingresos de las familias (personal income), mayor es la posibilidad de consumo (en primer lugar) y de ahorro. Los ahorros se dividen entre depósitos bancarios e inversiones. Sin duda, es un termómetro fundamental para probar el bienestar de un país. Si desea invertir parte de sus ahorros evalúe la posibilidad de abrir una cuenta demo primero (haga clic).
El personal spending es ciertamente un factor positivo porque denota bienestar, pero también puede convertirse en un factor que desencadena la inflación.
La trade balance o balanza comercial es muy importante para Forex, porque hablamos de exportaciones e importaciones. Las exportaciones y las tendencias de exportación determinan la fortaleza de su actividad económica extranjera y su competitividad.
Las importaciones, en cambio, son el resultado de la economía doméstica. Un fuerte déficit comercial está acompañado por una divisa débil y, por lo tanto, pierde terreno en las relaciones de tipo de cambio.
Como bien sabemos, la tasa de desempleo o unemployment rate, si es muy alta, hace que el Banco Central reduzca las tasas de interés.
La inflación crea incertidumbre y dificulta el análisis de datos en un contexto económico. También llevan a una tendencia negativa en los precios de las acciones. De consecuencia, las autoridades aumentan las tasas de interés y restringen la liquidez para enfrentar la inflación.
Además, la inflación provoca el debilitamiento de la moneda nacional, especialmente cuando disminuye la competitividad de los bienes exportados.
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